Le numéro un mondial du luxe, LVMH, a annoncé mardi 14 octobre que son chiffre d’affaires du troisième trimestre avait chuté de 4% à 18,3 milliards d’euros (21 milliards de dollars) en raison des fluctuations des taux de change. Toutefois, le groupe enregistre sur ce même trimestre une croissance organique de 1%, la première après plusieurs mois de recul.

Sur les neuf premiers mois de l’année, le chiffre d’affaires de LVMH est en recul de 4% en données publiées, à 58,1 milliards d’euros.

"Avec une croissance organique de 1%, le troisième trimestre montre une amélioration pour toutes les activités et toutes les régions à l’exception de l’Europe où les ventes auprès de la clientèle touristique ont diminué", commente le groupe dans un communiqué.

Sephora continue de surperformer au sein du groupe

L’activité Parfums & Cosmétiques affiche un chiffre d’affaires en recul de 2% sur les neuf premiers mois de 2025, mais est stable en organique. Au troisième trimestre, les ventes de la division ont progressé de 2% en organique.

"Parfums Christian Dior bénéficie en parfum, du lancement réussi de Miss Dior Essence et de Dior Homme Parfum. Sauvage reste le premier parfum vendu au monde. Par ailleurs, le nouveau rouge à lèvres Rouge Dior On Stage et les innovations en maquillage de Forever et Dior Addict contribuent à la performance de la Maison. Guerlain est porté par l’enrichissement de ses fragrances Aqua Allegoria et L’Art & La Matière. Parfums Givenchy dévoile une nouvelle composition florale de son icône avec L’Interdit Parfum", indique LVMH.

La division distribution sélective est celle qui affiche la meilleure performance, avec une hausse de 1,65% du chiffre d’affaires au troisième trimestre (+7% hors taux de change) à près de 4 milliards d’euros, toujours tirée par la "performance remarquable de Sephora".

Les ventes organiques de la Mode & Maroquinerie, division-phare du groupe, ainsi que des Vins & Spiritueux et des Montres & Joaillerie, sont toutes orientées à la hausse au troisième trimestre.

Situation stable en Chine, l’Europe à la peine

Concernant le troisième trimestre, LVMH note ainsi "une amélioration pour toutes les activités et toutes les régions à l’exception de l’Europe" où "les ventes auprès de la clientèle touristique ont diminué, impactées par l’évolution des devises, qui ont pesé davantage sur ce trimestre qu’en début d’année."

En ce qui concerne la Chine, "la situation macroéconomique n’a pas fondamentalement changé ", a souligné la directrice financière de LVMH, Cécile Cabanis, lors d’un échange avec les analystes. "Le marché immobilier reste complexe et le chômage reste élevé. Nous allons donc considérer qu’il faudra du temps pour que la Chine et l’Asie connaissent une reprise".

Elle a toutefois souligné le succès du concept "Le Louis" à Shangai, une énorme boutique Louis Vuitton, en forme de bateau qui attire les clients.

Louis Vuitton représente un quart des ventes de LVMH et plus de la moitié de sa rentabilité.

"Mais dans l’ensemble, ce que nous constatons, c’est que chaque fois que nous lançons une initiative ou une innovation ou une nouvelle initiative dans le commerce de détail, cela crée immédiatement un lien, de l’intérêt et de l’enthousiasme et le consommateur réagit très rapidement", selon Cécile Cabanis.

"Quatrième trimestre plus difficile"

Concernant la fin de l’année, Cécile Cabanis a d’ores et déjà prévenu que "le quatrième trimestre sera(it) plus difficile à cause des bases de comparaison (...) L’année prochaine, les comparaisons seront plus faciles".

Le groupe indique rester "confiant", malgré un contexte économique et géopolitique incertain. LVMH entend poursuivre "une stratégie centrée sur le renforcement continu de la désirabilité de ses marques, en s’appuyant sur l’authenticité et la qualité de ses produits, sur l’excellence de sa distribution et sur la réactivité de son organisation".