Le groupe suisse Givaudan a publié des résultats annuels jugés mitigés, jeudi 29 janvier, freinés notamment par les droits de douane aux États-Unis.

Le fabricant d’ingrédients pour parfums, cosmétiques et produits d’hygiène, et d’arômes pour l’agroalimentaire a publié un chiffre d’affaires et un bénéfice net conformes aux prévisions pour l’exercice 2025, mais a déçu sur quelques indicateurs clés dans un marché très nerveux à l’égard des sociétés liées aux produits de consommation.

Malgré une base comparaison très élevée et des effets de change défavorables avec la fermeté du franc suisse, Givaudan a fait état d’une hausse de 0,8% de son chiffre d’affaires annuel, à 7,47 milliards de francs suisses (8,15 milliards d’euros), dopé une fois encore par la parfumerie fine.

Sur une base comparable – hors effets de change, d’acquisitions et de cessions – la croissance est de 5,1%, contre 12,3% en 2024. Le chiffre n’est que très légèrement en-deçà des attentes des analystes interrogés par l’agence suisse AWP qui l’escomptaient en moyenne à 5,2%.

Le bénéfice net du groupe s’est replié de 1,7% par rapport à l’année précédente, à 1,07 milliard de francs, dans la lignée des prévisions. Mais le groupe a déçu sur sa marge EBITDA qui, bien que toujours élevée, s’est tassée à 24,2%, contre 24,5% en 2024, sous le poids des effets négatifs de change mais aussi "d’une hausse des coûts des matières premières" avec les droits de douane a expliqué le groupe dans le communiqué détaillant ses résultats.

"Dans l’ensemble, Givaudan a publié de bons résultats opérationnels pour 2025", mais "sa croissance organique et sa rentabilité n’ont pas répondu aux attentes", a réagi Daniel Bürki, analyste à la Banque cantonale de Zurich.

Dans un commentaire boursier, il souligne que le secteur des ingrédients dans son ensemble a été sous pression en Bourse "au cours des douze derniers mois" en raison des perspectives de croissance "mornes" dans les secteurs de l’alimentation et des produits d’hygiène et cosmétiques.

Givaudan fait partie des valeurs favorites des investisseurs à la Bourse suisse en raison de la régularité de sa croissance, ce qui laisse donc, semble-t-il, peu de place aux déceptions sur ses résultats.